摩根大通分析师对唐纳德·特朗普在即将到来的总统选举中获胜可能带来的通胀影响表示担忧，并表示市场尚未充分消化相关风险。
该银行的分析师向客户详细介绍了特朗普竞选团队提出的几项可能导致通胀的关键政策。分析师指出，市场似乎尚未考虑到特朗普竞选关键政策的通胀影响所带来的巨大风险溢价。
摩根大通概述的主要政策目标：
1. 延长2017年减税：特朗普计划延长2017年推出的减税政策，该减税政策将于2025年底到期。
2. 严格的移民限制：该运动提出的驱逐外国外出生的非法移民的提议可能会收紧劳动力市场，导致工资上涨压力，从而加剧通货膨胀。
3. 对进口产品征收关税：对进口产品征收广泛的关税可能会导致国内市场价格上涨，进一步加剧通胀压力。
此外，摩根大通专家表示，特朗普计划在任期结束后更换联准会主席鲍威尔。尽管已经讨论了降低联准会独立性的立法改革，但即使共和党控制国会，此类改革似乎也不太可能通过国会。然而，这些言论本身可能会提高长期通胀预期并收紧美国国债殖利率曲线，从而给市场带来压力。
在最近一篇之前写的注释中，辩论特朗普-拜登得出的结论是，特朗普的政策可能对通胀、通胀预期和美国政府债券发行构成重大上行风险。这些潜在的变化凸显了密切监测不断变化的政治格局及其对经济政策和市场动态的影响的重要性。
