比特币似乎正进入一个更成熟的阶段，波动性降至历史低点，机构兴趣上升。
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ARK Invest最新的《2025年重大理念》报告强调，比特币的年度滚动波动率已降至50%以下——自2011年开始追踪以来的最低水平。尽管如此，这一资产在2024年仍实现了122.2%的收益，表现优于黄金、股票和债券。
ARK还指出，其风险调整回报强劲：比特币的夏普比率为1.4，索提诺比率为4.1，表明其相对于整体风险和下行风险的表现相当出色。相比之下，黄金的夏普比率更高，为1.7，但回报仅为26.6%；股票回报为19.2%，夏普比率为1.3。在五年中，比特币的复合增长率达67.2%，远超其他主要资产类别。
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ARK用行动支持其看涨展望，3月13日通过Coinbase收购近1000个比特币，随后在4月初追加投资1.3亿美元，几天后又增加了1100万美元。这些举动反映出在市场稳定性改善的背景下，机构信心不断增强。
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比特币在剧烈波动后面临不确定性，卖出信号出现
在比特币经历了一次温和回调之际，这一累计潮流正在进行中。4月15日价格触及85,500美元后，跌破83,000美元，随后略有反弹。截至撰写时，BTC价格约为83,547美元，交易量下降，市值徘徊在1.65万亿美元附近。
尽管如此，剩余的矿币数量刚刚超过100万个，完全稀释估值接近1.75万亿美元，长期对该资产的兴趣并没有减退的迹象——尤其是随着机构继续将比特币视为战略储备，而不是投机性投资。
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亚历山大·斯特凡诺夫
