自唐纳德·特朗普在2024年11月选举中获胜以来，他的亲加密货币政策对比特币产生了积极影响，自11月5日以来，比特币价格已上涨近22%。
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然而，替代币的表现却不尽如人意，在同期市场增幅仅为14%。以以太坊、索拉纳、卡尔达诺和狗狗币为代表的主要替代币在过去一年中均出现了显著下跌，这引发了人们对这些资产何时可能迎来反弹的质疑。
一些因素可能有助于替代币反弹，包括特朗普持续的亲加密货币政策、即将推出的索拉纳、XRP和莱特币的现货ETF，以及市场对美国对中国、加拿大和墨西哥征收关税的反应。此外，关于美国经济衰退的担忧也可能会改变投资者行为，从而可能惠及替代币。
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然而，美国的流动性紧张被视为制约替代币的主要问题。分析师VirtualBacon指出，美国联邦储备的量化紧缩、反向回购工具的消耗以及美国财政部一般账户的低余额都在从市场中抽走流动性。VirtualBacon还强调了2025年债务到期危机的风险，这可能会加剧流动性紧缩，除非美联储采取干预措施。
如果美联储通过注入流动性作出反应，替代币可能会迎来反弹，但这可能仅在金融状况改善后出现在周期的后期。那些在这一阶段做好布局的投资者，可能会在市场最终转变时获得收益。
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